📰 Semana clave para Wall Street: máximos históricos, resultados mixtos y tensiones comerciales (20–26 julio 2025)

Durante la cuarta semana de julio, los principales índices bursátiles de EE. UU. mostraron un comportamiento mixto, con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos récords, impulsados por reportes corporativos positivos en sectores puntuales y una mejora en las perspectivas económicas. El Dow Jones también subió, aunque de manera más moderada, quedando cerca de sus máximos desde finales de 2024, al parecer la volatilidad ha sido un componente constante en Wall Street las últimas semanas.

A pesar de los avances, los inversionistas se mantuvieron atentos a factores de riesgo como las posibles tarifas comerciales que podrían entrar en vigor el 1 de agosto, así como a las futuras decisiones de la Reserva Federal sobre tasas de interés e inflación, no olvidemos que estos datos de acuerdos comerciales y datos macroeconómicos se conocerán esta ultima semana de Julio y primera de Agosto. Así mismo la semana trajo muchos resultados empresariales que mantuvieron aún más volátil el mercado, aquí repasaremos algunos de ellos.

• Resultados Q2 2025:
  • Ingresos consolidados: $96.4 mil millones, un aumento del 14% interanual (13% en moneda constante).
  • Ingresos netos: $28.19 mil millones, un aumento del 19% interanual.
  • Beneficio por acción (EPS) diluido: $2.31, un aumento del 22%.
  • Margen operativo: 32.4%.
  • Google Cloud: Ingresos aumentaron 32% a $13.6 mil millones, impulsado por el crecimiento en Google Cloud Platform (GCP), infraestructura de IA y soluciones de IA generativa. Su tasa de ingresos anuales ahora supera los $50 mil millones.
  • Google Search & other y YouTube ads: Ambos segmentos mostraron un crecimiento de doble dígito. Las nuevas características de búsqueda con IA, como AI Overviews y AI Mode, están funcionando bien.
  • Google subscriptions, platforms, and devices: Generaron $11.20 mil millones en ingresos.
  • Otras apuestas (Other Bets): Continuaron generando pérdidas, con ingresos de $373 millones y una pérdida operativa de $1.24 mil millones.
• Proyecciones:
  • Alphabet planea aumentar su inversión en gastos de capital (CapEx) a aproximadamente $85 mil millones en 2025 (desde una estimación previa de $75 mil millones) para satisfacer la creciente demanda de servicios de IA y la nube, con un aumento adicional esperado en 2026.

• Resultados Q2 2025:
  • Ingresos: $17.0 mil millones, un aumento del 8% interanual, superando las estimaciones.
  • Beneficio por acción (EPS) no-GAAP: $2.80, superando las estimaciones.
  • Margen de beneficio bruto: Mejoró a 58.8%, 200 puntos básicos más que el año anterior.
  • Software: Los ingresos aumentaron un 10%, con una base de ingresos recurrentes de alto valor que alcanzó un ARR de $22.7 mil millones, un 10% más. Red Hat aceleró su crecimiento al 14%.
  • Infraestructura: Los ingresos crecieron un 14% a $4.1 mil millones, con contribuciones significativas de IBM Z (aumentó un 70%).
  • Consultoría: Mostró un crecimiento modesto del 3%.
• Proyecciones:
  • IBM elevó sus expectativas de flujo de caja libre para el año completo 2025 a superar los $13.5 mil millones, reflejando confianza en un fuerte desempeño continuo.
  • La dirección enfatizó el progreso en sus prioridades estratégicas, particularmente en la nube híbrida y la IA, y la innovación está resonando con los clientes e impulsando el crecimiento de los ingresos y la expansión de los márgenes.

• Resultados Q2 2025:
  • Ingresos totales: Cayeron un 12% interanual a $22.5 mil millones.
  • Ingresos netos: Disminuyeron en dos dígitos.
  • Entregas de vehículos: 384,122 vehículos, una caída del 13.5% respecto al año pasado, pero un aumento del 14% respecto al Q1.
  • Producción de vehículos: 410,244 vehículos, plana en comparación con el año pasado, pero superior a los 362,615 del Q1.
  • Márgenes brutos automotrices: Se espera que mejoren ligeramente a 16.44% desde el 16.3% del Q1 2025, pero siguen por debajo del 18.3% del Q2 2024.
• Proyecciones:
  • Tesla retiró su pronóstico de crecimiento para todo el año 2025 a principios de año, citando cambios en la política comercial y condiciones económicas inciertas, pero planea revisarlo en el Q2.
  • Analistas estiman entregas de 2025 entre 1.35 y 1.66 millones de vehículos, por debajo de los 1.79 millones de 2024.
  • Las nuevas tarifas son un desafío importante: una tarifa del 25% de EE. UU. sobre las piezas de automóviles a partir de mayo de 2025 podría aumentar los costos de los vehículos y reducir los ingresos. Una tarifa del 125% de China sobre los productos estadounidenses (a partir de abril de 2025) afecta las exportaciones de Model S y X.
  • Las áreas clave de crecimiento incluyen la conducción autónoma y los servicios de robotaxi, que podrían añadir billones en valor. También ven oportunidades en los mercados de almacenamiento de energía y energía solar.

• Resultados Q2 2025:
  • EPS: $2.84, superando las estimaciones.
  • Ingresos por servicios pospago: Crecieron un 9% interanual, acelerándose desde el Q1.
  • Ingresos totales por servicios: Crecieron un 6%, más del doble que sus competidores más cercanos.
  • EBITDA ajustado central (Core Adjusted EBITDA): Creció un 6% interanual, líder en la industria.
  • Flujo de caja libre ajustado: Alcanzó un récord de $4.6 mil millones en el Q2 2025.
  • Adiciones netas de clientes pospago: T-Mobile lideró la industria de banda ancha en adiciones netas por 14º trimestre consecutivo.
• Proyecciones:
  • T-Mobile elevó su guía para las adiciones netas totales de pospago a un rango de 6.1 millones a 6.4 millones para el año completo 2025 (un aumento de 500,000 en el punto medio).
  • Se espera un crecimiento del ARPA pospago de al menos el 3.5% para el año completo.
  • La guía de crecimiento de ingresos por servicios para 2025 se elevó a al menos el 6%.
  • La guía de EBITDA ajustado central se incrementó a entre $33.3 mil millones y $33.7 mil millones.
  • La guía de flujo de caja libre ajustado se elevó a entre $17.6 mil millones y $18.0 mil millones.
  • Inversión en la red: Planean añadir casi 4,000 sitios este año y su cuota de mercado de hogares pospago en mercados más pequeños y áreas rurales supera ahora el 20%.
  • T-Mobile anunció un acuerdo para vender todas sus licencias de 800 MHz a Grain Management por $2.9 mil millones en efectivo, que se espera que se cierre en el Q4 2025 o Q1 2026.

• Resultados Q2 2025:
  • Ingresos: $12.9 mil millones, manteniéndose estables año tras año, pero superando las expectativas de los analistas.
  • Pérdida neta GAAP: $(2.9) mil millones, una pérdida significativamente mayor que en el mismo período del año pasado, impulsada por $1.9 mil millones en costos de reestructuración y $800 millones en cargos por deterioro de activos.
  • Pérdida por acción (EPS) GAAP: $(0.67), mientras que el EPS no-GAAP fue de $(0.10), por debajo de las expectativas.
  • Margen bruto: Colapsó al 27.5%, una caída notable desde el 35.4% del año anterior, lo que indica un aumento en el costo de producción en relación con los precios de venta.
  • Desempeño por segmento: Los ingresos de la división de Client Computing Group (CCG), que incluye PCs, cayeron un 3%, mientras que la de Data Center and AI (DCAI) aumentó un 4%.
  • Reestructuración: Intel anunció una reducción del 15% de su fuerza laboral y canceló proyectos de plantas de chips en Alemania y Polonia, lo que contribuyó a las pérdidas del trimestre.
• Proyecciones:
  • Intel espera ingresos en el tercer trimestre entre $12.6 y $13.6 mil millones.
  • La compañía busca reducir sus gastos operativos no-GAAP a $17 mil millones en 2025 y a $16 mil millones en 2026.
  • Planea gastos de capital de $18 mil millones para 2025, a pesar de la cancelación de algunos proyectos.

• Resultados Q2 2025:
  • Ingresos récord: $14.4 mil millones, un aumento del 0.4% interanual y superando ligeramente las previsiones.
  • Beneficio por acción (EPS) ajustado: $0.95, superando cómodamente las expectativas de los analistas de $0.78.
  • Ingresos netos: $599 millones, una disminución del 16% respecto al año anterior, lo que sugiere presiones de costos.
  • Desempeño del negocio: La demanda en la cabina premium y en los vuelos internacionales, especialmente los transatlánticos, fue fuerte. El programa de lealtad AAdvantage creció un 7% en cuentas activas.
  • Desafíos: La aerolínea enfrentó un aumento del 36% en interrupciones operativas debido a tormentas, y los ingresos unitarios en el mercado doméstico disminuyeron. La deuda neta se redujo a $29 mil millones, el nivel más bajo desde 2015.
• Proyecciones:
  • American Airlines proyecta una pérdida por acción en el tercer trimestre de entre $(0.10) y $(0.60), debido a los desafíos en el mercado doméstico y al aumento de los costos unitarios.
  • La compañía elevó su guía de gastos de capital a entre $3.5 y $4 mil millones para 2025, planeando la entrega de 50 nuevos aviones.

• Resultados Q2 2025:
  • Ingresos: $13.8 mil millones, un modesto aumento del 0.6% interanual, cumpliendo con las previsiones.
  • Beneficio por acción (EPS): $9.18, por debajo de las expectativas de los analistas de $9.58.
  • Resultados por segmentos: Los ingresos por servicios móviles crecieron un 24.9%, mientras que los ingresos residenciales de banda ancha aumentaron un 2.8%. Sin embargo, la compañía perdió 117,000 clientes de Internet y 80,000 de video, lo que generó preocupación en los inversores.
  • Flujo de caja libre: Disminuyó a $1.0 mil millones, en comparación con los $1.3 mil millones del año anterior, en parte debido a la gestión de capital de trabajo y a los pagos de impuestos e intereses.
• Proyecciones:
  • Charter espera un crecimiento del EBITDA ajustado para todo el año 2025.
  • La compañía redujo sus gastos de capital proyectados para el año a $11.5 mil millones (desde $12 mil millones), anticipando una menor intensidad de capital.
  • La dirección está enfocada en la expansión de su red móvil y en las áreas rurales, donde añadieron 47,000 nuevos clientes este trimestre.
  • La compañía anunció un acuerdo para adquirir a Cox Communications, una jugada estratégica para consolidar su liderazgo en servicios de banda ancha y móviles.

🌍 Tensiones comerciales internacionales: qué sucedió esta semana y por qué importa

Esta semana las tensiones comerciales globales subieron de nivel, impulsadas por nuevos aranceles, disputas diplomáticas y negociaciones clave entre grandes potencias.

1. EEUU y China extienden tregua arancelaria

En Estocolmo, EE. UU. y China acordaron una prórroga de 90 días en la pausa de nuevos aranceles. Durante ese periodo se mantendrán tasas del 30 % y 10 % respectivamente, aunque con intención de expandir el acceso de productos estadounidenses a la economía china. Los temas clave incluyen vehículos eléctricos, acero y petróleo ruso e iraní.

El gobierno de EE. UU. también está introduciendo aranceles de doble nivel y sancionando el transshipment ilegal de productos chinos vía países del Sudeste Asiático, lo que genera preocupación por potenciales interrupciones en las cadenas globales de suministro.

2. EEUU-Unión Europea: negociación bajo presión

La próxima reunión entre Trump y Ursula von der Leyen busca evitar la entrada en vigor de un arancel del 30 % que EE. UU. planea imponer a productos europeos si no hay acuerdo antes del 1 de agosto. El foco está en autos, aunque se baraja una tasa del 15% como propuesta de compromiso. La UE ya ha preparado medidas de represalia por valor de €93.000 millones.

Mientras, la UE refuerza su discurso de soberanía económica: algunos sectores, como el agroalimentario de Castilla y León, advierten que la incertidumbre es el peor escenario para exportadores confiables.

3. Cumbre tensa: China y Europa reafirman diferencias estructurales

En una cumbre reciente en Pekín por el 50º aniversario de sus relaciones diplomáticas, la UE y China reafirmaron «desconfianza insalvable» en temas como subsidios industriales, guerra comercial, sobreproducción y postura de Pekín frente a Ucrania. A pesar de encuentros simbólicos, los acuerdos concretos brillaron por su ausencia.

La UE propuso soluciones pragmáticas en acceso a licitaciones, materias primas y competencia justa, aunque advirtió que China debe dejar de respaldar indirectamente el esfuerzo bélico en Ucrania.

Las miradas están puestas en:

• El reporte del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), principal medidor de inflación para la Reserva Federal.
• La reunión de la Fed en la primera semana de agosto.

La posibilidad de que Estados Unidos imponga nuevas tarifas comerciales a socios clave a partir del 1 de agosto.